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冶炼酸再涨价！1月27日硫酸市场价格分析

发布时间：

28 Jan,2026

短期硫酸价格受利好因素推涨，硫酸市场预计也将呈现易涨难跌态势。

今日国内硫酸市场部分冶炼酸价格上调，截至目前，甘肃地区98%冶炼酸出厂价格在980-1110元吨，云南地区98%冶炼酸到厂价格在960-1020元/吨；受硫酸生产装置不稳定影响，部分地区企业开工负荷不足，企业库存持续在低位且略有下降趋势，在货源紧张下，今日云南、广西、甘肃等地区冶炼酸价格有所上行；目前下游市场需求基本稳定，虽未有明显放量，但在当前供需关系中，硫酸仍维持紧平衡态势，为市场价格提供了进一步支撑；整体来看，短期硫酸价格受利好因素推涨，硫酸市场预计也将呈现易涨难跌态势。

2025年，硫酸市场走出史诗级上涨行情。江苏地区98%硫磺酸全年均价705元/吨，同比2024年涨幅达113.06%，价格从年初400元/吨的低点攀升至12月1170元/吨的高位。涨价的核心动因源于上游原料的价格暴涨与行业供需的深度错配。2025年硫磺、硫铁矿价格持续高位运行，镇江港主流颗粒硫磺价格一度冲高至4200元/吨，创近两年新高，原料成本的大幅上涨让硫磺制酸企业陷入利润倒挂，装置检修、减产现象频发。同时，冶炼厂加工费长期为负，叠加多地酸厂集中检修，市场供应持续收缩，而下游化肥、钛白粉等行业的刚性需求不减，供需错配下，硫酸价格全年维持高位运行。

硫磺作为硫酸生产的核心原料，其全球定价的属性让国内市场极易受国际供应链影响。2025年中东地缘局势扰动、印尼镍冶炼项目对硫磺的掠夺式消耗，导致国内硫磺进口缺口扩大，到岸成本大幅增加，港口库存持续走低。硫磺价格的暴涨直接传导至硫酸生产环节，不仅硫磺制酸企业生产意愿受挫，更带动冶炼酸、硫铁矿酸价格同步上行，形成全品类涨价的格局。而冶炼酸作为有色金属冶炼的副产品，其供应受铜矿加工费、冶炼厂开工率限制，在加工费持续负数的背景下，冶炼酸供应难以有效释放，进一步加剧了市场的供应紧张。

据不完全统计，2026年国内硫酸新增/扩建装置总产能预计将超过2000万吨/年。下游钛白粉、磷酸、己内酰胺、硫酸钾、磷酸铁（锂）等关键领域计划新增总产能超过480万吨/年。若按各自对硫酸的单耗核算，这些新增产能预计将带来约1400万吨/年的硫酸消费增量。

初步测算，2026年中国硫酸总供应量预计将达到约1.09亿吨，而主要领域的消费量预计为1.07亿吨，全年理论供需差额约200万吨，呈现“供略大于求”的雏形。从投产节奏来看，硫酸新增产能中有高达1800万吨集中在下半年释放，而下游新增需求同样下半年集中释放，这种时间上的错配，可能导致下半年供需矛盾阶段性加剧。上半年市场仍将面临供应偏紧的局面，价格或维持高位震荡。

2026年硫酸市场将是“高位成本”与“渐趋宽松的供需基本面”之间的持续角力。一方面，硫磺等主要原料价格预计仍将维持相对高位，构成硫酸价格的刚性成本支撑，限制了其大幅下跌的空间。尤其在上半年新增产能尚未集中释放、部分存量产能仍受成本困扰时，成本驱动逻辑可能依然强势。另一方面，随着下半年巨量新增产能的陆续投产，市场供应能力将显著增强。如果下游需求增长（尤其是新能源相关领域如磷酸铁锂的需求）不及预期，或者投产进度存在差异，那么“供大于求”的压力将从预期转变为现实，对市场价格形成实质性压制。

对于下游行业而言，硫酸价格的高位运行将进一步推升生产成本，化肥、钛白粉等行业的成本压力持续加大，行业整体将迎来成本传导与利润修复的双重考验。

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青创联钛

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