钛白粉市场：四季度回顾与一季度展望

发布时间：

10 Jan,2026

2025年四季度，钛白粉市场呈现震荡上行态势，价格止跌微涨，季度均价为13022元/吨，环比上涨0.23%，但同比仍下跌10.10%

2025年四季度市场回顾

2025年四季度，钛白粉市场呈现震荡上行态势，价格止跌微涨，季度均价为13022元/吨，环比上涨0.23%，但同比仍下跌10.10%。尽管市场整体呈现“先涨后跌再涨”的波动特征，但整体仍处于近五年低位运行区间，各月均价均创下近五年同期最低值。

价格上行的核心驱动因素

成本端压力攀升：四季度钛白粉生产成本环比上升4.93%，其中硫酸价格环比上涨25%，原料硫磺进口价格攀升是主因，直接推高了硫酸生产成本，进而加重了钛白粉生产环节的亏损压力。
出口市场改善：2025年1-12月，中国钛白粉累计出口量预计达181万吨，较上年同期萎缩5%，但萎缩幅度较1-9月有所收窄。出口改善主要得益于全球主要贸易伙伴的季节性采购需求释放，以及印度于12月初步取消针对中国钛白粉的反倾销税，推动了中国钛白粉对印出口增长，缓解了国内库存压力，为企业调价提供了信心支撑。

制约价格上涨的关键因素

终端需求疲软：房地产行业作为钛白粉的核心应用领域，2025年表现持续疲软，1-11月全国房地产开发投资同比下降15.9%，新建商品房销售面积同比下降7.8%。房地产市场的疲软导致涂料、造纸、塑料等行业缺乏积极采购和备货意愿，下游市场整体备货谨慎，采购跟进缓慢，中小企业表现尤为突出，内需市场缺乏有效增量。
库存压力：四季度钛白粉产量较二季度和三季度增长，而11-12月市场需求下滑，导致库存逐步攀升。尽管1月多数钛白粉工厂计划阶段性减产以缓解库存压力，但内需疲软使得企业面临如何有效控制库存增长、避免过度累库的挑战。

2026年一季度市场展望

展望2026年一季度，钛白粉行业仍将面临内需增长乏力、供应宽松的双重压力，但高成本将支撑价格艰难上涨。预计一季度均价在13100元/吨左右。

关键因素分析

内需疲软：中小企业订单不足，春节前备货积极性低，春节后需求增长信心不足，多持观望态度。大中型企业也以按需谨慎补货为主，备货量仅维持春节期间及节后1-2周的正常生产用量，难以形成批量采购支撑。
成本端支撑：2026年一季度硫酸均价预计上涨，尽管1-2月保供稳价政策落地可能导致局部市场降温，但整体价格仍将高于四季度8%左右，成本端将给予钛白粉价格一定支撑。
定价策略与库存管控：企业需制定合理定价策略以抢占订单、消化库存，避免过度累库。1-2月实际有效出货周期不足40天，下游市场成交放量不明显，企业涨价推动市场上行的底气不足。